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  开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对鼎泰高科进行研讨并发布了研讨陈述《公司信息更新陈述：2023Q3运营改进超预期，新产品放量在即》，本陈述对鼎泰高科给出买入评级，当时股价为20.55元。

  2023年前三季度公司完成经营收入9.27亿元，同比+1.91%，完成归母净利润1.69亿元，同比+0.24%，2023Q3公司经营收入3.45亿元，同比+13.82%，完成归母净利润0.63亿元，同比+14.27%。Q3单季度营收创上市以来新高。公司公告2023年股权鼓励方案，拟向包含中心技术人员在内的303人以11.32元/股的颁发价格颁发646.82万股限制性股票。咱们上调公司盈余猜测，估计2023-2025年公司归母净利润2.44/3.79/5.39亿元（原值为2.34/3.79/5.08亿元），EPS为0.60/0.92/1.32元，当时股价对应PE为34.5/22.2/15.6倍。企业内部降本增效推动盈余才能提高，新产品放量有望翻开新生长曲线，保持“买入”评级。

  2023年前三季度公司出售毛利率为37.71%，同比-0.64pcts，出售净利率为18.26%，同比-0.28pcts，其间Q3毛利率为40.18%，环比+6.48pcts，Q3净利率为18.43%，环比+6.15pcts。利润率的改进或首要由于公司加大客户拓宽、开工率提高，高价值量的钻针产品营收占比提高，和公司内部持续推动降本增效、期间费用率环比下降。未来公司将逐渐提高工厂自动化程度，盈余才能有望持续上行。

  公司同期发布关于调整募投项目内部出资结构公告，在不改动出资总额的前提下，将数控刀具产能规划由180万支/年调整到960万支/年。消费电子原料改变对加工刀具提出了新要求，跟着产能逐渐扩大，公司数控刀具事务有望迎来高增加。公司自研钻针智能仓储设备、数控刀具磨床、全自动研磨机等产品对外出售，在客户端推行顺畅。一起，公司加快车载光控膜的研制和市场推行，热心参与客户的前期开发、打样和认证，有望提前完成批量供货，敞开第二增加曲线。

  危险提示：数控刀具、功能性膜等产品产能爬坡放量进展没有抵达预期，下流需求复苏不及预期。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，开源证券孟鹏飞研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为73.83%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.34亿，依据现价换算的猜测PE为36.01。

  该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级2家，增持评级4家；曩昔90天内组织方针均价为22.86。

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